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春秋电子2020年半年度董事会经营评述
发布时间:2020-08-18        浏览次数:17        返回列表
     春秋电子2020年半年度董事会经营评述内容如下:
    一、经营情况的讨论与分析
    2020年,公司利用笔记本电脑需求复苏期,继续完善和加强在笔记本结构件领域的领先优势,加大对金属材质的结构件的研发及投入,通过首次公开发行股票和可转债募投项目解除产能瓶颈问题,进一步增加市场竞争力。同时通过对外投资的方式抢滩国产化替代,探索汽车电子领域,打造新的盈利增长点,为公司营收增长夯实基础。  (1)笔记本电脑需求复苏,疫情刺激需求快速增长  笔记本电脑行业经过2010年至今长达近10年的洗牌之后,2019年第四季度开始呈现复苏的态势,Gartner的数据显示,全球PC出货量在2019年第四季度达到7061万台,同比增长2.3%;2019年全年PC出货量超2.61亿台,比2018年上升0.6%,是连续七年下跌以后的首次增长。公司作为笔记本电脑结构件模组及相关精密模具从设计、模具制造到结构件模组生产的一站式服务厂家,在笔记本电脑行业的复苏中受益明显。  今年突发的新冠疫情对全球经济都带来了较大的影响,但同时促进了远程办公、在线教育等行业的快速发展,受这些因素的影响,笔记本电脑作为终端应用端迎来了需求的大幅增长。作为笔记本电脑重要组成部分的结构件模组因此迎来需求的大幅上扬。  (2)进一步强化金属结构件业务,成功发行可转债加码主业  为进一步提升市场份额,公司继续强化笔记本金属结构件业务,加大与客户在高端笔记本结构件领域的业务合作。作为公司首次公开发行股票募投项目之一的“年新增300万套笔记本电脑精密结构件智能产线及210套精密模具智能产线项目(合肥)”及公开发行可转换公司债券项目的“年产3,000万件消费电子精密金属构件生产线及200套精密模具智能产线项目(一期)”将大大增加公司在金属结构件领域的生产能力和竞争实力。  2020年4月14日,公司成功发行了2.4亿元的可转换公司债券,该部分募集资金用于年产3000万件消费电子精密金属构件生产线及200套精密模具智能产线项目(一期)和补充流动资金。随着该募投项目的建成投产,叠加公司首次公开发行股票募投项目的产能释放,有效解除了公司产能瓶颈,助力公司抢占市场份额,提升公司产业规模。  (3)新客户开拓顺利,业务关系逐步建立  随着公司产业规模的不断扩大,为了新一步提升市场占有率,公司一直在维持现有客户的基础上加大新客户的开拓。经过不断努力,报告期内公司已经开始为HP批量供货,与DELL的业务洽谈也已进入到产品试样确认阶段。  (4)携手华勤通讯,抢滩国产化替代  随着全球疫情影响下的全球经济增长的前景不确定性增加以及中美关系的日趋复杂化,国产化替代成为我国电子行业急需和必需的选项。  2020年6月,公司与上海摩勤智能技术有限公司签署《投资合作框架协议》,拟共同出资设立南昌春秋电子科技有限公司,拟注册资本为2亿元,约定春秋电子和上海摩勤的出资比例分别为65%和35%,且在增加注册资本时按同等比例增资。项目投资总规模为6亿元人民币,其中3亿元人民币以双方在目标公司的出资方式完成,其余3亿元人民币以目标公司实际经营情况进行再投资。  上海摩勤系华勤的全资子公司,一直致力于为华勤整合优化手机、平板电脑、笔电、智能穿戴和IOT等智能终端产品的上游供应链能力,华勤是列于国产智能终端ODM的龙头企业,合作的客户囊括华为、小米、OPPO和三星等全球核心品牌厂商。  公司此次与上海摩勤合作设立控股子公司,有利于公司抢滩国产化替代,在国产笔记本电脑中抢占一定市场份额,进一步扩大公司在笔记本电脑结构件领域的市场占有率。  (5)入股恒精材料科技,探索汽车电子领域  2020年6月,公司与马鞍山市恒精金属材料科技有限公司签署《增资协议》,公司拟以自有资金向恒精材料科技进行增资。增资完成后,春秋电子将持有恒精材料科技15%的股权。  马鞍山市恒精金属材料科技有限公司是一家经营设计、制造和销售制动盘FNC热处理的公司,是布雷博(南京)制动系统有限公司的战略供应商,为其专业提供新能源汽车制动系统FNC热处理注技术。布雷博(南京)制动系统有限公司主要为特斯拉、奔驰、宝马等汽车生产商提供制动系统。  公司此次入股恒精材料科技系公本次对外投资是公司布局新能源汽车零部件领域的方式之一,有利于公司打入汽车零部件领域,为未来公司在汽车电子领域的发展打下基础,符合公司长期发展需要,对公司长远发展具有重要意义。
    二、可能面对的风险  (一)市场竞争风险  近年来,消费电子产品市场持续快速增长,竞争也持续加剧。公司主营业务系消费电子产品的上游行业,也会面临行业竞争加剧的挑战。这一挑战既来自于国际竞争对手扩张的压力,又来自于国内现有竞争对手企业的竞争,同时还有新竞争者持续加入市场的压力。如果公司不能正确把握行业和市场发展动态,积极拓宽营销渠道,不能根据客户需求的变化和技术进步及时进行技术及生产工艺创新,将会在激烈的市场竞争中丧失优势,面临被竞争对手超越的风险。  (二)经营管理风险  1、大客户依赖和客户集中的风险  全球排名前五的笔记本品牌商全球市场份额占比较大,市场集中度较高。公司主要产品为笔记本电脑的精密结构件模组以及相关配套模具,因此上游笔记本品牌商集中度较高的特点一定程度上导致了公司客户集中度较高。如果未来笔记本电脑市场景气程度下降、笔记本电脑出货量下滑,主要客户减少采购量或者不再采购本公司的产品,将对本公司的经营业绩产生不利影响。  2、快速扩张带来的经营管理风险  随着公司募集资金投资项目的逐步实施,公司的资产规模和经营规模都将大幅提升,销售和管理人员也将相应增加,公司的组织结构和管理体系将趋于复杂,经营管理的复杂程度大大提高,这对公司的采购供应、销售服务、人力资源、财务控制、运营效率等管理提出了更高的要求,增加了公司管理和营运的难度。如果公司管理层的业务素质及管理水平不能适应公司规模迅速扩大的需要,组织模式和管理制度不能随着公司规模的扩大而做出及时、有针对性的调整和完善,本公司会面临较大的管理风险。  (三)财务风险  1、应收账款规模较大的风险  由于经营模式及大型客户结算的特点,公司存在数额较大的应收账款余额。报告期内,公司客户主要为大中型国际笔记本电脑厂商及其相关代工厂,该类顾客信誉度较高,公司应收账款质量较好,发生坏账的机率较低。但随着公司经营规模的扩大和客户数量的上升,应收账款余额可能会进一步扩大,若应收账款不能按期收回,将会对公司的现金流、资金周转和生产经营活动产生不利影响。  2、汇率波动风险  报告期内,汇率的波动对公司的利润影响主要包括:(1)公司的外销收入;(2)公司以外币结算的原材料采购成本;(3)银行外币存贷款、应收及应付款项受汇率波动产生汇兑损益。  公司的外币业务主要是以美元现汇结算,若美元对人民币汇率上升,在以美元计价的销售价格不变的情况下,使得公司外销收入相对增长;同时在以美元计价的采购价格不变的情况下,使得公司采购成本也相对增长。因此,公司外销收入和外币采购的同时存在,对汇率的变动影响有抵消作用。  资产负债表日外币货币性项目余额按资产负债表日即期汇率折算,由此产生的汇兑差额,均计入当期汇兑损益。公司外币银行存款、外币应收及应付款项主要以美元结算,少部分以欧元结算,报告期内汇兑损益主要受到美元汇率波动的影响。
    三、报告期内核心竞争力分析  1、全产业链优势  公司提供涵盖新品研发、模具开发制造、结构件模组生产、供货、反馈改进产品等环节的全产业链服务。  研发环节:公司在新品开发中建立快速响应模式,在客户产品研发的初期,公司派遣工程师到客户研发中心,参与新产品讨论,在客户参与下着手模具早期开发和样品制作,有效缩短新产品导入时间。  生产阶段:公司针对客户需求定制产品,并持续关注结构件模组的应用状况,形成优化方案,为客户追求成本和性能的完美平衡。  2、专业与品质优势  通过多年的行业积累,公司已经形成了专业化的业务流程与生产服务模式,在产品体系、品质控制方面具有明显的优势。  产品体系方面,公司拥有全面的结构件模组产品线,涵盖笔记本电脑的背盖、前框、上盖、下盖,制作工艺包括成型、喷漆、金属加工、模内转印等。多年的行业制造服务经验使公司在模具研发及制造、新材料应用、产品设计和开发等方面具有专业化的优势,在良好品质的前提下,有效缩短客户的开发时间,实现客户的产品需求,控制产品成本。  此外,经过多年的努力公司建立了良好的质量控制体系,通过ISO9001:2008质量管理体系认证和GB/T24001-2004/ISO14001:2004环境管理体系认证,打造了专业的质量控制团队,采用先进的质量管理手段,从产品设计到最终的产品交付的每个过程,都予以周密的管理和监控,充分保证了产品的品质。  3、技术优势  公司是笔记本电脑结构件供应商中较少的拥有自主模具设计生产能力的生产企业。结构件行业是典型的模具应用行业,模具质量的高低决定着产品质量的高低。模具设计与制造技术水平的高低,是衡量产品制造水平高低的重要标志之一,其主要体现在模具精度和模具设计开发的时间周期上。  春秋电子依托模具制备经验,其模具开发精度可达0.01mm,子公司上海崴泓是中国模具工业协会第八届理事会理事单位,同时被授予“中国大型注塑模具重点骨干企业”称号,并被国内领先的家电及汽车厂商授予产品品质认证。  4、客户资源优势  公司与主要客户保持着紧密的合作关系。公司与联想、三星电子、LG等世界领先的笔记本电脑品牌商,与纬创、广达等行业内具备充足产能的代工厂均建立了长期稳定的合作关系,同时也成功开拓了HP、DELL等世界领先的笔记本电脑品牌并开始建立起业务关系。其中,公司笔记本电脑精密结构件的主要客户包括联想、三星电子、LG等行业内知名优质客户,并成为联想、三星电子等客户的主要供应商,2016年公司获得联想集团颁布的联想全球供应商最高奖项——“DiamondAward”钻石奖、“最佳品质奖”,2017年度获得三星电子“优秀合作伙伴奖”、“LGPCCase品质改善突出奖”等奖项,2018年度获得三星电子“优秀供应商认证”、联想集团“智胜质量奖”、“智慧先锋奖”等奖项,2019年度获得联想集团“Lenovo2019智同道合完美品质奖”,2020年获得三星电子“优秀供应商”奖项。  公司长期与联想、三星电子等紧密合作,通过参与其新产品的研发过程(如高强度笔记本外壳材料等项目),持续加强与下游客户的合作关系。  5、规模成本优势  公司已经具备了一定的专业化结构件模组生产规模,有能力同时为多家行业领先笔记本品牌商及代工厂商提供大批量高质量的结构件模组产品。依靠现有的规模生产优势,建立较为完善的供应商管理体系,从而将采购成本控制在较低水平。来源:同花顺金融研究中心